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万超:2020年螺纹钢常态震荡区间收窄

2019年12月13日-15日,2020中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会于上海跨国采购会展中心隆重召开。13日13:30,大会同期活动——建筑钢材同期论坛在上海新发展亚太万豪酒店五楼宴会厅进行。

2019年12月13日-15日,2020中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会于上海跨国采购会展中心隆重召开。13日13:30,大会同期活动——建筑钢材同期论坛在上海新发展亚太万豪酒店五楼宴会厅进行。

上海钢联电子商务股份有限公司(即上海钢联“我的钢铁网”)分析师万超在本次同期活动上作《2020年国内建筑钢材年报发布》的主题演讲。

首先,万超对2019年国内建筑钢材市场做了一个详细的回顾。他认为,2019年国内螺纹钢价格有底无高。从建筑钢材生产来看,2019年建筑钢材产量重回高位;从成品与原料来看,2019年国内螺纹钢与废钢价差长时间低位运行;从区域价差来看,螺纹钢南北及西南价差长时间处于合理价位;从库存和需求来看,2019年建筑钢材库存明显去化,建筑钢材需求表现强劲。

紧接着,他从周期角度对2019年建筑钢材市场做了分析。1-4月份,成本推动型主动去库周期,价格虽有反弹,但力度较小;5-8月份,高产量背景下的主动去库周期,期间虽有政策提振,但实际影响有限,价格大幅下跌,三季度曾一度跌破成本线,严重亏损;9-11月份,过度去库后的修复性反弹周期,而后由于淡季需求旺盛,转变为报复性反弹,11月份成为反弹幅度最大的一个月份。

之后,他谈到了2020年春节冬储价值分析。他从钢厂产销、库存分析及市场供需、库存分析两方面展开,他认为自二季度以来,由于产量偏高,导致市场出现明显的主动去库情绪,即便是在9-10月份,由于库存偏高,市场仍未走出主动出库周期,一直持续至十月底,在此过程中,价格呈现先强后弱格局,甚至出现超跌迹象;十一月以来,市场进入被动去库周期,并伴随着阶段性主动补库,但库存仍在去化,钢厂、社会库存均创下年内新低,同时低于去年同期水平,价格呈现止跌反弹,起初是修复性反弹,后半个月开始报复性反弹;钢厂、市场库存虽然已经进入积累阶段,但距离冬储时间已经非常近,调整时间和调整幅度可能都不充分,市场面临的可能是高成本和低库存。由于今年过年较早,节后回归正值公历二月份,需求水平或将较低,叠加冬储资源节后大量到货,预计节后呈明显累库态势;冬储价值:保价>长周期结算>短周期结算>锁价。

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