“黑天鹅”舞动翅膀 能化板块何去何从

周末是中国的中秋节假期，但沙特油田却传来巨响，爆炸也在周一开盘“吹飞”了油价。据美联社14日援引沙特媒体报道，位于沙特东部的沙特阿美石油公司两处施发生爆炸和火灾，沙特能源部长表示，袭击导致Abqaiq和Khurais两个工厂暂时停产，涉及产能超过500万桶/日。中东“黑天鹅”重新扇动翅膀，引发市场关注。

一、 消息面错综复杂，关注油田复产进展

爆炸发生后，外媒跟踪报道，但各种消息说法不一。沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼表示，遭遇无人机袭击的石油生产设施陷入了瘫痪，沙特阿美石油公司被迫暂停原油和天然气的生产。但谈到何时能够恢复生产，有消息称将在“数日”内立即恢复，但路透社也传出复产需要数周或者更长时间，一时间引发更多猜测。9月16日开盘，布伦特涨幅一度飙升19%。 也门胡塞武装与沙特之间的政治氛围紧张，双方多次产生摩擦，包括胡塞武装袭击沙特油田的类似事件也不止一次的出现。值得注意的是，此次被攻击的沙特阿美Abqaiq和Khurais在沙特原油生产中占据重要地位，Khurais油田是全球2009年新投产的油田中产能最大的油田，主要生产沙特轻油；Abqaiq油田能则主要生产沙特超轻原油。核心资产遭受重创，暂且不去过多讨论时局政治，这意味着市场将重新评估中东地缘政治问题带来的溢价。沙特的地缘政治问题难以在短时间内得到根本解决，因此产油设备的具体损失与检修真实时长值得继续关注。综合各大机构预测，如果生产能够在一周内迅速恢复，则油价重心可能会有5美金/桶左右的上行空间；而停工时间超过一个月，则会拉大涨幅至8-10美金；一个季度以上的停产虽然可能性较小，但届时市场可能会重新修正供需平衡表，或者也存在相关资源替代的可能性。不论如何，此次黑天鹅事件对短期市场的影响是剧烈的。个人认为，周一开盘跳涨，但理性分析，中东地缘政治风险带来的溢价对涨幅也有不小贡献。可以说，未来一周内，在此次事件无法妥善解决的前提下，恐慌情绪都将加剧油价波动。